ارزش‌گذاری (Valuation)

ارزش‌گذاری سهام (Equity Valuation)

Equity Valuation
  • ارزش‌گذاری شرکت‌ها و دارایی‌ها به‌منظور خرید، فروش یا ادغام و تملک M&A (Mergers and Acquisitions) در آنها؛
  • مدل‌سازی مالی (Financial Modeling) به‌منظور محاسبه ارزش ذاتی (Intrinsic Value) شرکت‌ها با استفاده از روش‌های ارزش‌یابی بر مبنای تنزیل سود تقسیمی DDM (Dividend Discount Model) و تنزیل جریان نقد آزاد FCF (Free Cash Flow)؛
  • ارزش‌گذاری پروژه‌ها با توجه به تنزیل جریانات نقد آتی DCF (Discounted Cash Flow)؛
  • پیش‌بینی متغیرهای اثرگذار در ارزش‌یابی (شامل انواع اقلام درآمدی و هزینه‌ای) در قالب تجزیه و تحلیل سناریو (Scenario Analysis) شامل خوش‌بینانه، بدبینانه و محتمل؛
  • تحلیل حساسیت (Sensitivity Analysis) بر روی هر یک از متغیرهای مهم در فرآیند پیش‌بینی و ارزش‌یابی (از جمله نرخ فروش محصولات،‌ انواع نرخ ارز اعم از آزاد یا مبادلاتی،‌ نرخ خرید مواد اولیه و غیره)؛
  • ارزش‌یابی مقایسه‌ای بر مبنای ضرایب درآمدی و سود (Revenue & Earning Multiples)؛
  • محاسبه ارزش جایگزینی (Replacement Value) و خالص ارزش دارایی‌ها NAV (Net Asset Value)؛
  • لحاظ کردن اخیارات حقیقی (Real Options) در ارزش برآوردی شرکت.

ارزش‌گذاری استارت‌آپ‌ها (Startup Valuation)

Startup Valuation
  • ارزش‌گذاری شرکت‌های نوپا در مراحل مختلف تشکیل از مراحل اولیه و بذری (Early and Seed Stage) تا برآورد ارزش خروج (Exit Value)؛
  • ارزش‌گذاری استارت‌آپ‌ها به روش سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC Method) یا First Chicago با توجه به مدل‌سازی‌های صفحه‌گسترده (Spreadsheet Modeling) به‌منظور برآورد ارزش پیش‌پولی (PreMoney) و پس‌پولی (PostMoney) و تعیین قدرالسهم سهام‌داران جدید در ازای تزریق منابع پولی (Fund Raising)؛
  • ارزش‌یابی استارت‌آپ با استفاده از روش‌های مقایسه‌ای همچون تحلیل شرکت مشابه در بورس CCA (Comparable Company Analysis) یا تراکنش مشابه (Comparable Transaction)،
  • برآورد ارزش استارت‌آپ‌‌ها با توجه به قواعد سرانگشتی (Rule of Thumb) همچون ضریب درآمدی (Revenue Multiple)، روش برکوس (Berkus Method)، روش کارت امتیازی (Scorecard Method) و روش مجموع عوامل ریسک (Risk Factor Summation Method)؛
  • برآورد دقیق جریانات نقد آتی در خریدهای اهرمی LBO (Leveraged Buyout) و تراکنش‌های با اهرم بالا  HLTs (Highly Leveraged Transactions) و برآورد نرخ تنزیل (Discount Rate) مناسب با توجه به ریسک نهفته در هر یک از اجزاء جریانات نقد؛
  • امکان‌سنجی انواع روش‌های خروج صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه (VC Funds) از شرکت‌های پرتفوی (Portfolio Companies) مشتمل بر گزینه عرضه اولیه در بازار سهام Initial Public Offering (IPO) یا فروش مجدد (Resale) در بازار و نیز تعیین زمان‌بندی مناسب خروج (Exit Timing).

سوابق و تجربیات ارزش‌گذاری

«شرکت مشاور سرمایه‌گذاری کاریزما (سیاکو)» مجوز قانونی ارزش‌گذاری شرکت‌ها را از سازمان بورس و اوراق بهادار دارد. ضمن این‌که امکان ارائه گزارش‌های کارشناسی ارزیابی با مهر کارشناسان رسمی دادگستری و قوه قضائیه نیز در شرکت وجود دارد.

برخی از تجربیات و سوابق ما در زمینه ارزش‌گذاری شرکت‌ها عبارت است از:

تاریخ
نام شرکتکارفرما
۱۳۹۵/۰۵تأمین سرمایه لوتوس پارسیانشرکت مخابرات ایران
۱۳۹۵/۰۵ بیمه دانا بانک رفاه
۱۳۹۴/۱۲ بیمه البرز بانک رفاه
۱۳۹۴/۱۲ بانک ایران زمین شرکت سرمایه‌گذاری سعدی
۱۳۹۴/۱۱ پتروشیمی کاویان شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس
۱۳۹۴/۰۶ بیمه ملت بانک رفاه
۱۳۹۴/۰۶رصدخانه کاسین لرستان صندوق نوآوری و شکوفایی
۱۳۹۴/۰۵تأمین سرمایه امینشرکت سرمایه‌گذاری تأمین اجتماعی
۱۳۹۴/۰۳ پتروشیمی امیرکبیر بانک رفاه
۱۳۹۴/۰۱ کهن تجارت مهران بانک رفاه
fa_IRفارسی
en_USEnglish fa_IRفارسی