مبانی ارزش‌گذاری

دلایل تفاوت ارزش فعالیت با ارزش جایگزینی

ارزش جایگزینی یک دارایی عبارتست از هزینه جایگزینی آن با یک دارایی با وضعیت و عمر مشابه. ارزش جایگزینی برای یک شرکت نیزهزینۀ راه‌اندازی یک شرکت مشابه با با شرکت فعلی به ارزش روز است. برای محاسبه ارزش جایگزینی سهام یک شرکت ابتدا دارایی‌های ثابت شامل اموال، ماشین‌آلات و تجهیزات…

بیشتر بخوانید »

مشکلات محاسبه بتا در ایران

ریسک و بازده دو مفهوم جدانشدنی سرمایه‌گذاری هستند. ریسک به‌طور کلی به دو بخش ریسک سیستماتیک[۱] و ریسک غیرسیستماتیک تقسیم می‌گردد. ریسک سیستماتیک که به‌عنوان ریسک کلی بازار شناخته می‌شود، به‌هیچ عنوان قابل متنوع‌سازی و کاهش نیست؛ معیار سنجش این ریسک ضریب بتاست. بحران مالی سال ۲۰۰۸ نمونه‌ای از ریسک…

بیشتر بخوانید »

ارزش‌یابی اختیارهای واقعی (ROV)

اختیار واقعی در یک پروژه سرمایه گذاری گزینه‌ای است که به سرمایه‌گذار داده می‌شود تا در صورت صلاحدید تغییراتی- نظیر توسعه، تغییر و یا اتمام زودهنگام پروژه- را در پروژه انجام دهد. سرمایه‌گذار، با توجه تغییر شرایط اقتصاد و بازار و یا دیگر شرایط فنی، در مورد اعمال یا عدم…

بیشتر بخوانید »

ارزش‌یابی با استفاده از روش تنزیل جریان‌های نقدی آزاد شرکت (FCFF) و سهام‌داران (FCFE)

دو نوع از معیارهای جریان نقدی آزاد استفاده شده در ارزشیابی عبارتند از: جریان نقدی آزاد شرکت (FCFF) و جریان نقدی آزاد سهامداران (FCFE). جریان نقد آزاد شرکت (FCFF)جریان نقدی باقیمانده  قابل توزیع پس از پرداخت هزینه های عملیاتی و سرمایه ای شرکت، برای همه سرمایه گذاران یک شرکت اعم…

بیشتر بخوانید »

ارزش‌یابی با استفاده از روش تنزیل درآمد پسماند

مقدمه روش تنزیل درآمد پسماند یکی از روش‌های تنزیلی ارزش‌یابی است. در روش‌های تنزیلی، براساس نوع ارزش (ارزش کل شرکت یا ارزش حقوق صاحبان سهام آن) جریان‌های درآمدی مختلفی تعریف و برای سال‌های پیش‌ِرو پیش‌بینی می‌شوند و سپس با نرخ تنزیل مشخصی به زمان حال آورده می‌شوند. مجموع ارزش فعلی…

بیشتر بخوانید »

ارزش‌یابی با استفاده از مدل‌های مقایسه‌ای

ضرایب ارزش سهام و بنگاه جزو پرکاربردترین ابزارهای ارزش‌گذاری هستند که ارزش سهام یا کل بنگاه را با توجه به ارزش ‌شرکت‌های مشابه تعیین می‌کنند، با این فرض که تلقی و برآورد درستی از ارزش شرکت‌های مشابه وجود دارد. ایده اصلی در این رویکرد این است که دارایی‌های مشابه می‌بایست…

بیشتر بخوانید »

ارزش‌یابی با استفاده از روش خالص ارزش دارایی‌ها (NAV)

این روش از معمول‌ترین و محبوب‌ترین روش‌ها برای تعیین ارزش ذاتی سهام به‌خصوص در شرکت‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و صندوق‌های قابل معامله (ETF) است. طبق تعریف، خالص ارزش دارایی (NAV) به معنای تفاضل ارزش کل بدهی‌های شرکت از ارزش کل دارایی‌های شرکت است. NAV یک سهم صندوق نیز از تقسیم…

بیشتر بخوانید »

ارزش‌یابی با استفاده از مدل تنزیل سودهای تقسیمی (DDM)

این روش با فرض تداوم فعالیت شرکت و سودآوری آن بنا شده است. در این روش، تمام سودهای تقسیمی پیش‌بینی‌شدۀ شرکت برای سال‌های آتی، با نرخ بازده مورد انتظار سهام‌داران تنزیل می‌شوند. مجموع این مقادیر ارزش سهم را در زمان حال نشان می‌دهد. برای استفاده از این روش، ابتدا لازم…

بیشتر بخوانید »

ارزش‌یابی سهام شرکت‌ها

 ارزش‌یابی ارزش‌یابی به‌طور عام برآورد ارزش یک دارایی (شرکت) معنا شده است. استفاده از کلمه برآورد به این معناست که ارزش حقیقی یک شرکت به‌طور دقیق قابلیت محاسبه ندارد بلکه با توجه به بررسی پارامترهای مختلف، ارزش شرکت به‌طور تقریبی تخمین زده می‌شود. به‌طور کلی روش‌های ارزش‌یابی سهام شرکت‌ها به…

بیشتر بخوانید »
fa_IRفارسی
en_USEnglish fa_IRفارسی